Mercado Primario: Avenida, Tipos e Impacto en los Negocios

Por el equipo editorial de Indeed

Actualizado el 30 de marzo de 2022 | Publicado el 15 de junio de 2021

Actualizado el 30 de marzo de 2022

Publicado el 15 de junio de 2021

Cuando las empresas, los gobiernos y otros grupos quieren financiar intereses comerciales como expansión o mejora, confían en los mercados primarios para obtener financiamiento. Este mercado proporciona varias rutas para que las empresas ofrezcan incentivos a los inversores que pueden resultar en capital para el negocio. Comprender cómo funciona el mercado primario es vital para tomar decisiones financieras lógicas que afecten la salud y la estructura de su negocio. En este artículo, explicamos qué es el mercado primario, explicamos cómo se relaciona con el mercado secundario y describimos las estrategias para ingresar al mercado de capitales.

¿Qué es el mercado primario?

El mercado primario, también llamado mercado de nuevas emisiones (NIM), es donde tiene lugar la creación de valores. Cuando una empresa busca atraer inversores, ofrece acciones de la empresa o la promesa de un ingreso constante a cambio. Las empresas a menudo hacen esto en forma de valores, que pueden estar basados ​​en deuda y emitidos en forma de bonos o letras del Tesoro, o basados ​​en acciones y emitidos en acciones o participaciones.

Las empresas que venden valores por primera vez ingresan primero al mercado primario. Emiten una oferta pública inicial (IPO) o una oferta pública de seguimiento (FPO), según sus objetivos. Un banco u otra institución financiera suscribe y asigna un precio a la seguridad. El suscriptor garantiza que el valor cumpla con las normas establecidas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y obtenga la aprobación para vender el valor al público. La empresa obtiene la mayor cantidad de dinero de la venta inicial de valores en el mercado primario antes de poder negociar en el mercado secundario.

¿Cómo se venden los valores del mercado primario?

Las empresas que ingresan al mercado primario tienen varias oportunidades para crear interés en su marca, atraer inversores y recaudar capital. Dependiendo de los objetivos del negocio, es posible que prefiera ofrecer opciones sobre acciones. Las acciones son valores basados ​​en acciones porque el inversionista compra efectivamente parte de la empresa. Si la empresa tiene mucha deuda, puede optar por valores basados ​​en deuda, como bonos corporativos, donde el inversionista presta dinero a la empresa con la promesa de reembolso, con intereses, en una fecha posterior.

¿En qué consiste un mercado primario?

Los mercados primarios constan de cuatro vías:

Oferta pública inicial (IPO)

Este es el camino más común en el mercado primario y, a menudo, se lo denomina “salir a bolsa”. Esto significa que la empresa ingresa al mercado con su acción o precio de acción establecido por el banco de inversión que realizó la primera compra. Las OPI se someten a una estricta regulación por parte de la SEC y deben cumplir con ciertos requisitos para poder cotizar públicamente.

Oferta pública de seguimiento (FPO)

En este escenario, la empresa ofrece una nueva ronda de valores a sus actuales inversores. Esto permite a la empresa obtener capital adicional a través del mercado primario con personas que ya han demostrado su interés en la empresa. Dependiendo de la cantidad de acciones que posea el inversionista, o de su voluntad de invertir en nuevas acciones, los valores se venden en forma prorrateada.

Colocación privada

Cuando el costo de establecer una IPO es alto, o cuando la empresa es pequeña, acercarse a los inversionistas puede requerir delicadeza y estrategia. En la colocación privada, los inversionistas selectos compran valores que no están disponibles para el público. Las empresas pueden acercarse a ciertos inversionistas ángeles, instituciones financieras, bancos o compañías de seguros y venderles valores directamente. Este método requiere menos regulación y supervisión de la SEC y puede brindar eficiencia y simplicidad al buscar inversionistas.

Asignación preferencial

La asignación preferencial permite a la empresa vender directamente a un grupo selecto a una tarifa con descuento que no se comparte con el público. Esta tasa de descuento suele diferir del precio de negociación del valor en el mercado secundario. Las empresas se acercan a inversionistas objetivo, como fondos de cobertura, bancos e inversionistas de fondos mutuos, y mantienen el control sobre la distribución de acciones.

¿Qué es el mercado secundario?

También conocido como mercado de valores o mercado posterior a la emisión (AIM), el mercado secundario es donde los inversores negocian valores entre sí. Dado que los valores no son nuevos, están disponibles para su negociación en una o más de las principales bolsas financieras, como la Bolsa de valores de Nueva York (NYSE), Nasdaq o la Bolsa de valores estadounidense (ASE).

La empresa que emitió originalmente el valor no se beneficia de las ventas en el mercado secundario. Por ejemplo, una empresa ofrece acciones a un inversionista que luego determina cuánto está dispuesto a pagar por acción. El inversionista compra las acciones y las ganancias de la empresa mediante la obtención de capital. Luego, el inversionista negocia el valor en el mercado de valores, donde los precios fluctúan, con otros inversionistas, pero estas ganancias solo afectan a los inversionistas.

¿Cuáles son los tipos de mercados secundarios?

Hay dos tipos centrales de mercados secundarios:

Mercado de subastas

En un mercado de subastas, los inversores anuncian los precios a los que están dispuestos a comprar o vender un valor, llamados “precios de oferta y demanda”. La convergencia de múltiples ofertas controla el precio de las acciones, y NYSE es un ejemplo de un mercado de subastas. Por ejemplo, si planea invertir en la próxima gran empresa de pizzas, puede optar por comprar el valor a su precio actual y esperar que el precio suba para obtener una ganancia o esperar a ver si se reduce con el tiempo, lo que puede significa que podría pagar más por acción.

mercado de distribuidores

En un mercado de intermediarios, los intermediarios acumulan un inventario de valores y establecen precios firmes de compra y venta. Los participantes de este mercado secundario se incorporan a través de redes electrónicas y compran o venden a través de intermediarios. Los mercados de intermediarios crean competencia para que los participantes paguen el mejor precio por un valor. Nasdaq es un ejemplo de un mercado de distribuidores. Por ejemplo, un inversor que pagó a un distribuidor $10 por acción no está dispuesto a vender a otro distribuidor que ofrece $9,35. En su lugar, el inversionista localiza a otro distribuidor que paga $10.25 por acción por un retorno de 25 centavos por dólar de su inversión.

Diferencias entre mercado primario y secundario

Estas son las principales diferencias entre los mercados primario y secundario:

Mercado primario

Los mercados primarios no existen en un solo lugar físico y utilizan suscriptores, en lugar de corredores, para crear y administrar valores. Este mercado puede significar la entrada al mercado financiero y sirve para determinar los parámetros de los valores negociados en el mercado secundario. Los valores del mercado primario no son líquidos y se venden una sola vez por un precio fijo determinado por el suscriptor. Además, los mercados primarios suelen trabajar para:

  • Atraer nuevos inversores a empresas emergentes o prometedoras.

  • Recaudar dinero para mejoras, expansión u otros intereses comerciales.

  • Pagar o consolidar las deudas que acumula el negocio.

Mercado secundario

El mercado secundario opera en una ubicación física, como una bolsa de valores, donde los corredores realizan transacciones para influir en el precio de una acción. Los valores en este mercado se negocian varias veces en medio de fluctuaciones de precios según las condiciones actuales del mercado. Además:

  • Los inversores licuan valores en el mercado secundario.

  • Los corredores facilitan las transacciones.

  • La inversión del comprador va al vendedor, no al negocio.

  • Solo las acciones existentes califican para el comercio.

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